美元美债大跌！美媒：这是商场对特朗普的警钟
曩昔几周，特朗普政府不断晋级的交易战让全球商场堕入紊乱。美股暴降、美元走弱、美债收益率飙升——这些失常现象背面，是一个更危险的信号：美国已不再被视为安全的国家（the US is no longer seen as safe）。
《华尔街日报》在4月12日的文章中称，这是给特朗普的不祥之兆（ominous message）。
长期以来，美国国债在华尔街被视为稳如磐石、简直无危险的财物，在商场惊惧时期始终是出资者首选的避风港。无论是2008年全球金融危机，仍是911事情产生时，甚至在美国信誉评级被下调之际，美国国债商场都曾呈现微弱上涨。
但这次不同，跟着特朗普对全球交易系统四面出击，美国国债作为“全球避险财物”的位置正日益遭到质疑。
在美股暴降的一起，出资者也在大幅兜售10年期和30年期美债，导致其价格跌落、收益率上升。这种失常的现象阐明，商场开端质疑美国财物的“安全性”。
现象背面，除了通货膨胀危险等表层原因外，还有一个更底子的原因——“美国破例论”（American exceptionalism）。
当美国变得不行猜测 “美国破例论”的价值凸显
近年来，美国经济增速、科技进步程度和廉价能源供应都超过了简直一切其他首要经济体。全球出资者蜂拥购买美国财物，押宝“美国破例论”，也便是以为美国是“绝无仅有、鹤立鸡群的国家”。
但是现在，这个“破例”让美国变得更难猜测、更具对抗性，也愈加孤立。这种改动正在改动全球出资者看待美国的方法：美国不再那么安全。
标普500指数在2月19日见顶，之后跟着特朗普逐渐推出一系列关税方针后开端下滑。到本周三正午，标普500指数累计跌落了19%。同期《华尔街日报》美元指数跌落了4.5%。
自4月2日以来，美债收益率已累计上涨约0.25个百分点。周二晚间和周三上午，也便是特朗普宣告暂停关税之前，美债收益率大幅走高。
据摩根大通（JP Morgan Chase）全球利率战略部分管任人杰伊·巴里（Jay Barry）估量，外国官方持有的美国国债每削减3,000亿美元，国债收益率就会上升三分之一个百分点。
这种失常现象标明晰全球出资者对美国财物的信赖坍塌，也是对特朗普最严峻的正告。
特朗普宣告推延部分关税时供认，他关注到商场动态，并注意到“人们开端有些不安”。
美元霸权遭受应战 特朗普或面对两难窘境
美元的国际储藏钱银位置一向是美国的主力，但交易战正在改动这一格式。
美元凭仗自身的储藏钱银位置被人为地推高，导致出口愈加贵重，进口愈加廉价，然后加重了美国的交易逆差。
特朗普的经济参谋委员会（Council of Economic Advisers）主席史蒂夫·米兰（Steve Miran）在本周的一次讲话中标明，其他国家应该分管美国供给国防保护伞和作为储藏钱银发行国的担负。他以为，其间一种分管方法便是付出关税。
米兰标明：“美国作为储藏财物供给者的位置是咱们最大的经济优势之一，特朗普现已十分明确地标明，他将采纳强有力的举动来保护这一位置，并坚决对立任何损坏这一位置的妄图。”
事实上，据凯雷出资集团（Carlyle Group）全球研讨部分管任人贾森·托马斯（Jason Thomas）剖析，自2022年头以来，黄金的体现一向强于通胀保值美国国债，这标明黄金现在是全球出资者首选的避险财物。
他标明，近期以来，特朗普的方针标明，美国在全球交易中发挥的核心作用将下降，这就会使美元在出口和进口结算中的重要性随之下降。鉴于此，“在添加美国国债危险敞口方面，全球出资者和各国央行的储藏财物管理人员们就略微有些犹疑了”。
对特朗普来说，这有一个直接的优点——保证了美元增值不会抵消他最新关税方针对交易的影响。但它也是有价值的：对美元财物的需求削减，将导致为美国巨额告贷融资变得越来越困难。
与此一起，美国依然依靠海外出资者。到上一年6月，海外出资者持有7万亿美元的美国国债（其间一半由各国央行等官方出资者持有）。这大约是大众出资者持有总额的三分之一。
因而，美国需求海外出资者持续展期他们持有的债券，并购买新的债券。即便是少数的资金回撤也会导致国债收益率飙升。
最近，有些人忧虑我国可能会经过兜售所持的部分美国国债来报复特朗普的最新关税方针。这种可能性凸显出交易战演变成金融战给美国带来的危险。
现在来看，这场交易战已不只是关乎关税，当全球经济系统的根基遭到不坚定，未来全球商场将何去何从？这个问题，或许比交易战自身更值得警觉。
修改：胡雨濛
来历：华尔街日报
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那么，假如特朗普重返白宫，中美关系将何去何从？
一个重要的调查目标，是美国共和党全国委员会于7月8日经过并随后发布的政纲。这份文件的标题为“2024年共和党政纲，让美国再次巨大（2024 GOP Platform Make America Great Again)”。
需求指出的是，共和党全国委员会现已多年不发布政纲了。这次发布的政纲，是为特朗普参选量身打造的。特朗普的文胆们深度参加了文件的写作，文件的措辞用语简练、直接，妥妥的特朗普风格。这份文件能够被视作特朗普的竞选纲要。
在这个政纲中，共和党（特朗普）提出了十大方针主张，也列出了假如特朗普中选、共和党掌控参众两院即将优先处理的20个事项。
十大方针主张中，有两项和我国相关。
一个是第五项：处理不公平交易，维护美国工人和农人（Protect American Workers and Farmers From Unfair Trade）。
这项方针共有6个关键，其间两点揭露点名我国。
第二点的意图是寻求战略自主。共和党（特朗普）表明即将撤销我国的最惠国待遇，逐渐中止从我国进口必需品，制止我国（人）购买美国的房地产和工业（Republicans will revoke China’s Most Favored Nation status, phase out imports of essential goods, and stop China from buying American Real Estate and Industries）。
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在这项方针中，共和党（特朗普）表明，重振美国的军事实力和加强盟友协作之后的头等大事，是对立我国，打败恐怖主义和布建导弹防护体系被排在了后边（Rebuilding our military and alliances, countering China, defeating terrorism, building an Iron Dome Missile Defense Shield）。
以上方针主张中，撤销我国的最惠国待遇，是值得高度重视的。
笔者以为，假如特朗普真的重返白宫，中美关系的后续开展，有三个调查点。
首战之地的当然是台海问题。
与其他美国政客不同的是，特朗普看待香港、看待台湾，更超然一些。前几年香港产生风云之际，不少美国政客煽风点火。特朗普在被问及此事时，显得不以为然，以为那是我国内部的问题，到时候我国政府会出头处理的。而关于台湾问题，在特朗普心目中，台湾历来便是无关宏旨。他从前将我国大陆比喻为一张大桌子，将台湾比喻为笔尖。假如特朗普重返白宫，在两岸问题上，会采纳什么样的做法，是否和拜登政府不一样，值得重视。
第二便是，用什么样的力度对立我国。
2017年1月，特朗普就任美国总统。只是一年之后，2018年3月，特朗普政府就对价值600亿美元的我国进口商品加征关税，中方对等反制。之后两边你来我往，在双边交易范畴打开剧烈对攻。2020年7月，特朗普团队重要成员国务卿蓬佩奥在加州尼克松图书馆宣布讲演，全面否定美国政府曩昔近50年的我国方针，并对我国共产党和我国的社会制度进行了歹意进犯。蓬佩奥的此次讲演，被媒体称为“新铁幕讲演”。当月，美国封闭我国驻休斯顿领事馆，我国对等反制，封闭美国驻成都领事馆。新冠肺炎疫情产生后，特朗普亲身上阵对我国进行中伤和责备，言辞反常剧烈。
彼时的特朗普和特朗普团队面临我国时，可谓火力凶狠、火力全开。
假如此次特朗普重返白宫，他和他的团队在面临我国时，火力还会那么猛吗？
第三，我国怎么处理中美关系。
从2017年至今，挨近8年了，现在的美国今非昔比，现在的我国也今非昔比了。
能够用围棋的战术类比一下中美关系。
围棋中，有一种战术叫打入，一方侵入另一方的势力范围。面临打入，有三种应对办法：一种是顶上去，叫做顶或许碰；一种叫做立，立起一道墙防护；一种叫做拆，往另一个方向行棋布子，拓荒新的开展空间。
面临美国的打（压），我国的一带一路，便是拆，便是拓荒新的开展空间。
我国的一带一路是2013年提出的，比特朗普就任美国总统还早了近4年。现在看，这个建议是有前瞻性的，拆出了一片新天地，有用化解、消解了来自另一方的压力。
这一次，特朗普会重返白宫吗？
假如他重返白宫，他将怎么对待我国？
我国将怎么应对呢？
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